Jót tett a hatalmas félelem az aranypiacnak
Irta: postaimre - Datum: 2012. May 20. 06:28:04
Miután a héten kedden 3,5 éves mélypontra zuhant a spekulatív szereplõk birtokában lévõ nettó arany kontraktusok száma, az extrém helyzet meghozta a szokásosnak mondható fordulatot a nemesfém piacán: nagy szárnyalást láthattunk a hét második felében.
Teljes hir
Miután a héten kedden 3,5 éves mélypontra zuhant a spekulatív szereplõk birtokában lévõ nettó arany kontraktusok száma, az extrém helyzet meghozta a szokásosnak mondható fordulatot a nemesfém piacán: nagy szárnyalást láthattunk a hét második felében.
Ehhez persze a piaci pozícionáltságon, mint technikai tényezõk kívül az is kellett, hogy az eurózóna esetleges szétesésével kapcsolatos félelmek is a nemesfémek felé terelték a befektetõk egy részét, illetve az is, hogy a meglepõen gyenge amerikai makroadatok láttán a piac ismét elkezdett jobban hinni az amerikai jegybank újabb alternatív monetáris élénkítõ programjának közeli elindításában.
Amint arra az elmúlt két héten is felhívtuk a figyelmet: több ok miatt egyre jobban kerülték a spekulatív szereplõk (is) a nemesfémek piacát az utóbbi idõszakban. Ez az árfolyam trendszerû hanyatlása mellett azon is jól látszott, hogy a nem-kereskedelmi célú aranypiaci szereplõk kezében lévõ nettó arany kontraktusok száma folyamatosan esett. Ez egyébként e hét keddre újabb 3,5 éves mélypontra (114 ezer kontraktusra) esett az amerikai Határidõs Árupiaci Felügyelet (CFTC) adatai szerint. Eközben azonban az összes nyitott kötés állománya már hetek óta a piac élénkülését mutatta.
A nemesfémek extrém piaci pozícionáltsága miatti akár gyors fordulat esélyére alábbi elemzéseinkben hívtuk fel a figyelmet:
2012.05.07 11:25 Hatalmas a félelem az arany piacán - Itt a jó alkalom?
2012.05.13 07:55 Régen féltek már ennyire az aranytól a spekulánsok
A további áreséstõl való félelem, az ilyen mértékben extrém piaci pozícionáltság után természetes jelenség egy korrekció bekövetkezése (például az egyre hízó short pozíciók állományának csökkentésén keresztül, ami árfelhajtó hatású). Ezt az is táplálta, hogy a héten az arany árfolyama arra a szintre esett, amely tartományból tavaly már kétszer is látványos emelkedés tudott kibontakozni (1530-1550 dollár közötti tartomány), így sok vevõ léphetett be ezen szintek mellett most is a piacra.
A vevõk határozott megjelenését egyébként az is támogatta, hogy szerdán meglepõen gyenge amerikai konjunktúra-adatok jelentek meg, amelyek fokozták azokat a piaci várakozásokat, amelyek szerint az amerikai jegybank a közeljövõben elindíthatja az alternatív monetáris élénkítés harmadik körét (QE3). Ez a dollár tudatos gyengítésével, illetve a pénznyomtatás miatt esetleg inflációs következményekkel is járna, érthetõen táplálva az arany iránti keresletet (amely éppen ezen folyamatok ellen hivatott védelmet nyújtani).
2012.05.17 16:24 Jön a QE3? - Megtépték az aranyat (2.)
A szerdai piaci fordulat után intenzív emelkedés következett be a hét második felében, így pénteken már alig 1600 dollár alatt kereskedtek a sárga nemesfémmel. Amint az alábbi ábrán látható: ahhoz, hogy további emelkedés bontakozhasson ki, az aranynak sikeresen meg kell küzdenie az 1620-1630 dollár közötti tartománnyal, azaz felfelé át kell törnie a 2008 eleje óta tartó emelkedõ trendvonalat.
Az arany piacán látott fordulat a "kistestvér" ezüstnél is bekövetkezett az árfolyamban, igaz ehhez is az kellett, hogy a spekulatív szereplõk körében kedd estig négyhavi mélypontra tovább csökkenjen a nettó vételi kontraktusok száma (11500 kontraktusra).
Amiben látványos volt a különbség a héten a két nemesfém között az az volt, hogy míg az arany visszatesztelte a tavalyi két lokális mélypontját, addig az ezüstnél ez nem következett be, az árfolyam 27 dollár környékén fordult és péntek este már 29 dollár közelében kereskedtek vele. Amint az alábbi ábrán látható: az ezüstnek is sokat kell még tennie azért, hogy kikerüljön a lefelé mutató trendbõl (tartósan legalább a 30 dolláros szint fölé kellene ehhez emelkednie).
Forrás: Link