Remélem is, hogy a mocsok zsidó fölé nem tesz ernyõt, persze értve, hogy ez nem ilyen "eccerû". Az eurózóna recessziójával kapcsolatos kockázatok mérsékelten magasak, miközben Magyarországon egyébként is a recesszió felé haladnak a folyamatok - mondta Peter Attard Montalto, a Nomura elemzõje az október 27-ei Budapest Economic Forumon. Véleménye szerint idén meglesznek a költségvetési célok Magyarországon, de 2012-re nagyon kicsi költségvetési tartaléka maradt, hogy elérje a 2,5%-os hiánycélt. A szakértõ szerint komoly politikai fordulat lenne, ha mégis az IMF-hez kellene fordulnia a kormánynak, noha az egyértelmû védõerõ lenne az országnak.

Az eurózóna recessziójával kapcsolatos kockázatok mérsékelten magasak, még mindig nem ez az alap forgatókönyve a Nomura elemzõjének, de kétségtelen, hogy van rá kockázat, fõként a banki hitelleépítési folyamat miatt, ami az újratõkésítéssel függ össze. Magyarország esetét el kell különíteni, itt egyébként is a recesszió felé haladnak a folyamatok, ehhez nem ad hozzá túlságosan sokat az eurózóna lassulása.

Az ázsiai folyamatokat is figyelembe kell venni, mert a magyar export jó része Németországon keresztül Ázsiában köt ki, ahol továbbra is relatív stabilak a gazdaságok. Összességében a nyugat-európai esetleges recesszió várhatóan nem lenne olyan jelentõs hatással a magyar gazdaságra, mint 2008-ban volt.

A magyar gazdaság jövõ évi GDP-kilátásai kapcsán figyelembe kell venni, hogy továbbra is érkezik majd külföldi mûködõ tõke az országba, ami élénkít. A kormány néhány strukturális reform lépése is valószínûleg elkezdi majd kifejteni a hatását, bár nem kell túlzottan bízni ezek sikerében. A nettó export viszont támogatni fogja a növekedést. Jelenleg 0,9%-os GDP-növekedést vetít elõre a szakértõ a jövõ évre, amelyben a számos és nagy mértékû költségvetési kiigazító lépést is figyelembe vettük.

Véleménye szerint idén meglesznek a költségvetési célok Magyarországon. Ne felejtsük el, hogy a kormány rengeteg egyszeri intézkedést vezetett be, volt is némi mozgástere, amit kihasznált ahhoz, hogy elérje a deficit célt. 2012-re viszont nagyon kicsi költségvetési tartaléka maradt, hogy elérje a 2,5%-os hiánycélt, az viszont, hogy újabb csomagokkal álljon elõ, korlátokba ütközik. Emiatt a Nomura elemzõje jelenleg alap forgatókönyvként 3,5%-os deficitet jelez elõre.

Az, hogy a kormány fél év alatt akarja kisöpörni a lakossági devizahiteleket rettenetesen gyors tempó. Ez a bankok érdekeivel ellentétes és a kormány az eddigi jelek szerint nem is mûködik együtt velük. Egyelõre a végtörlesztési lehetõségnek még korlátozottak a negatív hatásai, de a teljes jelzáloghitel állomány lecserélése már sokkal nagyobb kedvezõtlen hatást okozna, többek között a pénzügyi stabilitás terén.

Komoly politikai fordulat lenne, ha mégis az IMF-hez kellene fordulnia a kormánynak, noha az egyértelmû védõerõ lenne az országnak. Ehelyett Magyarország máshol keresi ezt a védõerõt, például Kínával fûzi szorosabbra kapcsolatait. Kína egyébként nagyon kis összegben vesz is magyar állampapírokat, de ez nem jelent tényleges védõernyõt az országnak. A Magyar Nemzeti Bankon kívül jelenleg Magyarországnak nincs igazi védõernyõje.
Link