Drámai a helyzet: elbukhat az euró, ha elbukik Olaszország
Irta: Olvaso - Datum: 2011. July 11. 18:58:40
Az olasz részvények tetemes árfolyamzuhanással, az államkötvények és a CDS-piac pedig hozamugrással reagált az Olaszországban kibontakozó drámai helyzetre. Az olasz gazdasági miniszter szerint ha õ elbukik, vele bukik az ország és az euró is.
Teljes hir
Az olasz részvények tetemes árfolyamzuhanással, az államkötvények és a CDS-piac pedig hozamugrással reagált az Olaszországban kibontakozó drámai helyzetre. Az olasz gazdasági miniszter szerint ha õ elbukik, vele bukik az ország és az euró is.
Erõs üzenetet küldünk a piacnak: a megszorító csomagot még a héten jóváhagyja a parlament, változatlan formában - idézte Giulio Tremonti olasz gazdasági miniszter kijelentését a La Repubblica napilap internetes oldala, miközben javában folytatódott a pénteken beindult mészárlás az olasz értékpapírok, mindenekelõtt az államkötvények piacán.
A csomagot úgy hagyta jóvá a kormány a hónap elején, hogy összesen 47 milliárd euró megspórolásával hoznák egyensúlyba 2014-re a költségvetést, de a kemény lépések ideje csak 2013-14-ben jönne el. A kicentizett többségû, sokszorosan megosztott jobboldali kormány feje, Silvio Berlusconi (képünkön) elõször még az ellenzék támogatását is kérte a csomaghoz, késõbb azonban azt jelezte, módosításokat kér majd a parlamenttõl. A piacok és az elemzõk csak felvizezésre gondolhattak: 2013 választási év lesz és bár a 74 éves Berlusconi bejelentette, hogy nem indul újra, pártja túlélését biztosítani szeretné (már csak a saját érdekében is, hiszen számos botrányt megúszott, hála a kedvezõen formált törvényeknek).
Zuhanó olasz részvények, közel a magyar CDS-felár
Erõs eladói nyomás alá kerültek az olasz részvény-és kötvénypiac, a részvények közül különösen a bankpapírok szenvedték meg a hangulat drasztikus romlását. Az UniCredit a múlt heti 20 százalékos esés után hétfõn további 6,5 százalékot zuhant, az Intesa SanPaolo részvénye pedig 7,4 százalékkal lett olcsóbb.
Az eurózóna létrehozása óta nem látott szintre, 300 bázispontra tágult a spread az olasz és a német tízéves államkötvényhozamok között, miután a biztonságos német bundok hozama esett, miközben az olasz tízéves kötvény hozama 40 bázisponttal 5,71 százalékra emelkedett. Szakértõk szerint 6,5-7 százalék az a hozamszint, amely alatt még egyáltalán visszafordítható lenne külsõ segítséggel a folyamat.
Az olasz CDS-felár is hatalmasat ugrott, egy nap alatt 20 százalékkal emelkedve meghaladta a 300 bázispontot, ezzel már csak néhány ponttal marad el a magyar országkockázattól, ami egyébként a hétfõi pánikhangulatban ugyancsak emelkedett. Ez azt jelenti, hogy tízmillió euró névértékû ötéves olasz államadósság nemteljesítésére kötött biztosítás évi 300 ezer euróba kerül.
A megszorítások mellett kitartó Tremonti ellen támadásba lendült az olasz médiának az a tekintélyes része, amely a Berlusconi-család kezében van - mit tesz isten, pont most leplezõdött le korrupciós ügyekben a miniszter egy korábbi tanácsadója is.
A piacok viszont ebbõl azt vették le, hogy esetleg nem megy át a parlamenten a Tremonti-csomag, illetve hogy az olasz kormányzat eljutott a szétesettségnek arra a fokára, amikor már nem tudja kézben tartani a folyamatokat. A GDP-arányosan mintegy 120 százalékos adósságterhet cipelõ Olaszország enélkül is egyre többször került szóba az eurózóna adósságválságának következõ terepeként, így az új célpontokat keresõ befektetõk, mindenekelõtt az esésre játszó hedge fundok hamar megtalálták az olasz állampapírokat. Az elszabaduló hozamok újabb csapást mértek az államkötvényekkel jócskán kitömött olasz bankokra is - melyeket egyre több kritika ér tõkehelyzetük miatt - , ezzel rájuk hárult annak a terhe, amit eddig az olasz adóssághelyzet pozitívumaként tartottak számon, vagyis hogy az állomány zöme belföldi kézben van.
A vészjósló piaci fejlemények egyelõre az össztûz alá vett gazdasági minisztert erõsítik: mint õ maga megfogalmazta: lemondathatják, de akkor nézzék meg, mi lesz az állampapírokkal. Hét végén az egész olasz sajtó versenyt idézte, mit mondott állítólag Tremonti a stábjának: ha én elbukom, elbukik Olaszország. Ha elbukik Olaszország - ami túl nagy ahhoz, hogy meg lehessen menteni - , akkor elbukik az euró is. Vélhetõleg így látja ezt az eurózónán belüli játszmákat eddig eldöntõ Berlin is: a német kormány teljes mértékben bízik abban, hogy az olasz megteszi a szigorú büdzséhez szükséges lépéseket - állt ki ma Tremonti mellett szóvivõje útján Angela Merkel német kancellár.
Az olasz államadósság-állomány már túllépte az 1800 milliárd eurót, az idei finanszírozási szükségletnek még csak mintegy a felét tudták le. Az e heti aukciókat feszülten várják a piaci szereplõk: kedden 6,7 milliárd euró értékû éves állampapírt kellene lejegyezni, csütörtökön pedig az ötéves és tízéves államkötvények vízválasztó jelentõségûnek tartott aukciója következik.
Link