Micsoda parajna ez? Fellegi TamĂĄs jegyzi a cikket. Azonnal a gyogyĂłba vele! Ja nem! KrĂ­mbe, vagy KremĂĄba, nem is tudom hirtelen. A mĂşlt csĂźtĂśrtĂśki sokkolĂł esemĂŠny Ăłta sokan elemeztĂŠk mĂĄr a az esemĂŠnyek hĂĄtterĂŠt, a lehetsĂŠges kivĂĄltĂł okokat ĂŠs a gazdasĂĄgi, pĂŠnzĂźgyi ĂŠs morĂĄlis kĂśvetkezmĂŠnyeket. Csakhogy itt az esemĂŠnyek mintha tĂşlmutatnĂĄnak mindezen: felvetĂľdik a felelĂľssĂŠg kĂŠrdĂŠse is.

A vilĂĄg mĂŠg fel sem tudott ocsĂşdni a dĂśbbenetbĂľl a svĂĄjci jegybank dilettĂĄnsan kivitelezett akciĂłja Ăłta, mĂĄris kezdenek jelentkezni az ĂĄltala okozott gigantikus vesztesĂŠgek. MĂşlt hĂŠten mĂŠg csak az amerikai online forex platform, az FXCM dĂľlt be kĂśzel 300 milliĂł dollĂĄrral, Ăľket mĂĄr meg is vette a konkurencia. A hĂŠtvĂŠgĂŠn egy 840 milliĂł dollĂĄros alap, az Everest Capital dobta be a tĂśrĂźlkĂśzĂľt, most pedig mĂĄr a nagybankok (Citigroup, Deutsche Bank, Barclays) is sorra jelentik be a mĂŠretes vesztesĂŠgeiket.

A 2008-as subprime válság után azt hittük, tanult a pénzügyi rendszer az esetbõl, és nem követi el még egyszer a hibát. Szinte mindenki ügyelt is arra, hogy rendben legyenek a dolgok, küzdöttek a kormányok, a józan jegybankok, a felügyeletek. És akkor jön a mindenki közül leghitelesebbnek hitt svájci jegybank, és szétrombolja a 6 év alatt szép lassan felépített bizalmat.

Ám nem csak a bizalomvesztÊs a hasonlósåg a 6 Êvvel ezelþtti esemÊnyekkel. Akkor egy lassan kiÊpßlþ, majd elharapózó bÝncselekmÊny sorozat okozta vÊgßl a teljes Üsszeomlåst. A bankok elkezdtÊk a rossz minþsÊgÝ jelzålog fedezetÝ hiteleket ÜsszegyÝjteni Ês ÊrtÊkpapírok mÜgÊ rejteni. Ezeket eladtåk måsoknak, azt ållítva, hogy jók a hitelek, de sok esetben mÊg csak nem is tåjÊkoztattåk a vevþket, hogy mit tartalmaz a portfólió. Ez mår kimerítette a megtÊvesztÊs, ill. csalås tÊnyållåsåt. A dolog lassan zajlott, Ês nehezen lehetett kÜvetni az esemÊnyeket, ahogy azt is, hogy ki volt jóhiszemÝ, Ês ki nem. A bili akkor borult ki, amikor az ingatlanpiaci Üsszedþlt, a rossz hitelek hirtelen nem Êrtek semmit, ÊrtÊkpapírosított våltozatuk pedig hirtelen hatalmas lyukkÊnt jelentkezett mindenkinÊl (fþleg bankoknål), aki rendelkezett velßk.

Miután nem lehetett tudni, kinek van, kinek nincs, a piac minden bankra úgy tekintett, mint lehetséges áldozatra, ezért nem hiteleztek egymásnak, leállt a pénzügyi forgalom. A bankok egy része bedõlt, s mikor látszott, hogy ez maga alá temetné a világgazdaságot, a kormányoknak kellett hirtelen fedezetlen pénzzel megmenteni a bankokat, hogy helyreálljon a bizalom. Az ár tudjuk, mi volt: óriási pénzügyi válság, hatalmas károkkal. És ezt egy kb. 500-1000 milliárd dollár értékû csalás sorozat váltotta ki.

Érdemes megemlíteni egy kisebb, de elhíresült bûnesetet is a 2008-ig tartó idõszakból: az úgynevezett Madoff pilótajátékot. Az ismert guru hosszú évekig építette a piramist, ami aztán a 2008-as válságban dõlt össze. Az okozott kár nagyjából 50 és 100 milliárd dollár közé tehetõ.

Nézzük ezek után, mit tett most Svájc. 3 éven át betartott egy ígéretet, melyet az utóbbi hetekben állandóan megerõsített, még 2 nappal az ominózus esemény elõtt. Vagyis mindenkit tévedésben tartott, és azt nem akárki tette, hanem a világ talán leginkább szavahihetõnek tartott intézménye. És miután a csütörtöki döntés feltehetõleg nem aznap reggel ébredve pattant ki a fejükbõl, ezért tudtak róla, hogy az egész világot becsapni készülnek, és ezzel elképesztõ méretû kárt okoznak. Vagyis megvalósult az eset, amikor a megtévesztés kárt okoz (mégpedig nem akármekkorát), ezzel vélelmezhetõ a csalás tényállása.

RĂĄadĂĄsul lehetĂľsĂŠge lett volna Thomas Jordan csapatĂĄnak a kĂĄrenyhĂ­tĂŠsre: felhĂ­vja Draghit ĂŠs a legnagyobb bankokat, kidolgoznak gyorsan egy szisztĂŠmĂĄt, ahol fokozatosan zĂĄrjĂĄk le a kiĂŠpĂźlt rengeteg pozĂ­ciĂłt, ĂŠs ennek kĂśltsĂŠgĂŠt ĂŠsszerĂťen megosztjĂĄk. Ezt bevezethettĂŠk volna Ăşgy is, hogy ĂĄtmenetileg extrĂŠm mĂŠly negatĂ­v kamatot alkalmaznak: ez kikĂŠnyszerĂ­ti a rengeteg nyitott pozĂ­ciĂł kis vesztesĂŠggel valĂł zĂĄrĂĄsĂĄt. Vagy akĂĄr bejelenti, hogy bĂĄrmerre eltolhatja a sĂĄvot, el is tĂśrĂślheti, mindenki csukjon mindent, a brĂłkercĂŠgek emeljĂŠk meg az alapletĂŠteket, Ă­gy ugyancsak a pozĂ­ciĂłk nagy rĂŠsze bezĂĄrult volna idĂľben. A kĂĄrt tehĂĄt enyhĂ­teni sem prĂłbĂĄlta, sĂľt, a maximĂĄlis kĂĄrt okozĂł metĂłdust alkalmazta. Ahogy egy kivĂĄlĂł alapkezelĂľ Ă­rja: az afgĂĄn jegybank is jobban csinĂĄlta volna.

HibĂĄztathatĂł, vagy akĂĄr vĂĄdolhatĂł-e mĂŠg mĂĄs is az esemĂŠnyek kapcsĂĄn? Úgy tĂťnik, hogy igen. Az ĂĄrfolyamgĂĄt megszĂťnĂŠse utĂĄn megszĂťnt a piac. Az ĂĄrjegyzĂľk felfĂźggesztettĂŠk a tevĂŠkenysĂŠgĂźket, ĂĄtadva valakinek-valakiknek, esetleg sajĂĄt maguknak a megtisztelĂľ lehetĂľsĂŠget, hogy a piacinak nem nevezhetĂľ, teljesen ĂśnkĂŠnyes ĂŠs irreĂĄlis, 20-30 szĂĄzalĂŠkkal eltolt ĂĄrfolyamon lemĂŠszĂĄroljĂĄk az Ăśsszes pozĂ­ciĂłt. UtĂĄna engedtĂŠk a piacot kialakulni: immĂĄr csak 15 szĂĄzalĂŠkkal az „esemĂŠny elĂľttihez” kĂŠpest. A tetemes, szĂĄmĂ­tĂĄsok szerint ezermilliĂĄrd dollĂĄros nagysĂĄgrendĂť nyerĂľt (mellyel Ăźgyfeleiket megkĂĄrosĂ­tottĂĄk), vidĂĄman zsebre tehettĂŠk 1-2 Ăłra alatt.

Az ĂśsszegszerĂťsĂŠg csak most fog kiderĂźlni, de elĂľzetes szĂĄmĂ­tĂĄsok alapjĂĄn feltĂŠtelezhetĂľ a 2008-ast elĂŠrĂľ, vagy meghaladĂł nagysĂĄgrend. Ha utĂłlag a vilĂĄg pĂŠnzĂźgyi vezetĂŠse nem alkalmaz valamilyen kĂĄrenyhĂ­tĂŠst, akkor kĂśnnyen lehet, hogy minden idĂľk legnagyobb pĂŠnzĂźgyi bĂťncselekmĂŠnyĂŠvel ĂĄllunk szemben.
Link