Pénteken teszi közzé a KSH a júniusi ipari termelésrõl szóló statisztikáját, ám könnyen lehet, hogy ez lesz idén az utolsó kellemes adat. A globális lassulás, párosulva a magyar belsõ fogyasztás hiányával meg fog látszódni a hazai ipar teljesítményén is. Egyedül Kína segíthet, ám ott is egyre több kétely övezi a konjunktúra fenntarthatóságát.

Pénteken publikálja a KSH a júniusi magyar ipari statisztikát, ám egyre több jel mutat arra, hogy ideje búcsút intenünk a magyar gazdaság gyakorlatilag egyetlen motorjának, ugyanis a világgazdaságban megfigyelhetõ lassulás hazánkat sem hagyja érintetlenül. Belsõ fogyasztás hiányában, nincs ami itthonról táplálja az ipari kibocsátást, Európában és az Egyesült Államokban pedig az adósságválság miatt mindenhol megszorításokra kényszerülnek, ami lelassítja az eleve nem túl virágzó növekedést. Egyesek - köztük a JP Morgan londoni elemzõi - egyenesen úgy vélik: a világ feldolgozóiparának bõvülése megállt júliusban.

Magyarország jobb helyzetben van, de...
Magyarország ebbõl a szempontból némileg szerencsésebb helyzetben van. A német függés segít, mert ugyan legnagyobb partnerünknél is megfigyelhetõ a lassulás elõszele, de korántsem annyira, mint Európa más államaiban. Ennek ellenére Magyarország is komoly bajba kerülhet. A Capital Economics például tízhónapos mélypontról beszél és felhívja a figyelmet: az export lassulása miatt kiábrándító lesz a növekedés. A Morgan Stanley szerint pedig a rekorderõs svájci frank, az óvatos háztartások, a szigorító intézkedések miatt pedig vékony, 2 százalékos lehet csak a jövõ évi magyar GDP növekedés.
Forrás: KSH, Eurostat

A globális lendületvesztés hozzánk 1-2 hónap késéssel érkezik meg, ami miatt elkerülhetetlen a lassulás, de ez nem lesz drámai - vélekedik Samu János, a Concorde elemzõje az ipar teljesítménye kapcsán. Az új megrendelések alakulása és a világszerte folyó megszorítások viszont nem kecsegtetnek jó kilátásokkal.

A június még jól alakulhat

A hazai ipart tápláló növekedés Kína felõl érkezik német közvetítéssel, ezért egy ottani keresletélénkítés áldásos hatással lenne a magyar ipar teljesítményére is. Kérdés, hogy a távol-keleti ország teljesítménye meddig tart ki és lesz-e ott bármi olyan intézkedés, ami a belsõ piacokat serkentené - mondja az elemzõ, aki szerint a júniusi ipari adat még 6-7 százalékos növekedésrõl szólhat, ám ez év végére 4-5 százalék közelébe mérséklõdhet.

A lassulás elkerülhetetlen - a globális tényezõkön túl a bázishatások miatt is -, de vélhetõen a júniusi számokat ez még nem érinti, majd csak õsztõl fog látszódni a fékezés - mondta lapunk kérdésére Forián Szabó Gergely, a Pioneer Alapkezelõ elemzõje. A német ipari termelési adatok még biztatóak - érvel a szakértõ -, a menedzserindexek ugyanakkor lassulást mutatnak, ami pár hónap késéssel jelentkezik a tényleges teljesítményen.

Júniusban még csak stagnálás várható májushoz képest, a globális lassulás majd késõbb, július-augusztus folyamán jelenhet meg elõször - vélte hasonlóan Némethné Pál Katalin, a GKI kutatásvezetõje. Ezzel párhuzamosan az éves indexek is csökkenni fognak, hiszen amíg tavaly dinamikus növekedés volt nyáron, addig most csak araszolgatás látszik. Az Egyesült Államok és Európa lassulása csak részben oka a fékezésnek, Ázsiából is egyre homályosabb a kép - emelte ki az elemzõ.

A fõ veszélyforrás: Kína
A kínai növekedéshez nagyban hozzájárult a beruházási javak Európából történõ importja, viszont egyre több most a kétely a világ legnagyobb népességû országának gazdasági teljesítményével kapcsolatban, fõleg az ingatlanpiaci buborékokkal kapcsolatban. Ráadásul, ha a fejlett világ visszavesz a fogyasztásból, beruházásból, akkor Kína mégis kinek fog eladni - teszi fel a költõi kérdést a GKI szakértõje. Erre az erõs belsõ piac lenne a válasz, ám kérdés, hogy a jövõben folytatódnak-e az állami beruházási programok, melyek ezt hajtják.

A politika részérõl is komoly változásokra lesz szükség. Jelenleg a nyugdíjrendszer és a társadalombiztosítás - az állami szektort leszámítva - hiánya miatt a lakosság a jövedelmének 50-60 százalékát megtakarítja. Rövid úton komoly gondok lehetnek Kínával kapcsolatban, jelentõs veszélyforrás, ezért is szükség lenne egy másik dinamizáló erõre a térségben - fogalmazott a szakértõ.

Mindezek miatt pont Ázsia lehet a második félévben a lendületvesztés forrása. Az összes elõrejelezõ index borús képet fest, ami miatt gyenge lehet majd a harmadik negyedéves magyar GDP adat is - fogalmazott Némethné Pál Katalin.

Forrás: Linkl