Badarság, kamu, hülyeség, lárifári, én nem is hiszem. A szakemberek többsége szerint recesszió köszönt az eurózóna gazdaságára a következõ 12 hónapban - derül ki a Bank of America Merrill Lynch friss alapkezelõi felmérésébõl. A pénz Európából az Egyesült Államokba és a feltörekvõ piacokra menekült.

Október óta valamelyest csökkent az alapkezelõi bizalmatlanság a részvények iránt, a Bank of America Merrill Lynch novemberi felmérése szerint a megkérdezettek nettó 5 százaléka súlyozta alul ezt az eszközosztályt az októberi 7 százalék után. Az amerikai részvényeket immár 20 százalék súlyozta felül, ez jelentõs növekedés az egy hónappal korábbi 6 százalékhoz képest.

Még jobban megjött a befektetõk étvágya a globális feltörekvõ piacokkal kapcsolatban, 9-rõl 30 százalékra nõtt a régiót felülsúlyozók aránya. Az elmúlt egy hónap vesztese az összesen 665 milliárd dollár befektetéséért felelõs 258 szakember megkérdezésével készített kutatás szerint egyértelmûen Európa volt.

Egyre általánosabb a vélemény, hogy az eurózóna gazdasága egy éven belül recesszióval kell szembenézzen, immár 72 százalék számít erre a forgatókönyvre az októberi 37 százalékot követõen. Eközben egy globális recesszióban immár kevesebben hisznek, 6 százalékponttal többen a megkérdezettek 31 százaléka reménykedik abban, hogy a világgazdaság növekedhet a következõ 12 hónapban.

A feltörekvõk lehetnek a nyerõk

A befektetõk a jelek szerint hisznek abban, hogy a feltörekvõ országok gazdasága növekedhet és az amerikai gazdaság ellenálló képessége megfelelõ az európai problémákkal szemben - mondta Michael Hartnett a BofA vezetõ globális részvénystratégája. Az európai növekedéssel kapcsolatos félelmek növekednek, azonban a hangulat a jelek szerint elérhette mélypontját - tette hozzá a szakember.

A feltörekvõ piacokkal szemben növekvõ bizalom nyomán a kínai gazdaság ellenálló képességébe vetett hit is növekedést mutat. 47 százalékról 25 százalékra csökkent a Kínai gazdaság gyengülését várók tábora egy hónap leforgása alatt. A feltörekvõkbe vetett hit megmutatkozik az árupiaci termékek és az ehhez kapcsolható cégek részvényei iránti kitettség növekedésében is. Az alulsúlyozásról a semleges zónába mozdult el az eszközosztály súlya a portfóliókban. Az energiaszektor részvényeit felülsúlyozók aránya 20 százalékra nõtt 11 százalékról.

Más válaszokból is kitûnik, hogy az elmúlt hónap nyertesei az amerikai és a feltörekvõ piaci részvények voltak. 28 százalékra nõtt azok aránya, akik a feltörekvõ piacok súlyát növelnék a legnagyobbra portfólióikon belül a közeljövõben, az amerikai részvénypiaccal kapcsoltban 18 százalék adott ilyen választ, eközben 29 százalék szeretnék Európa súlyát kívánja a jövõben alulsúlyozni az európai részvényeket.

Tapintható a félelem

2009 márciusa óta elsõ elõször vélték úgy a felmérésben résztvevõk, hogy az amerikai rövid hozamok csökkenni fognak a következõ 12 hónapban. A megkérdezettek nettó 5 százaléka kamatcsökkenést vér egyéves távlatban, egy hónapja nettó 9 százalék még kamatemelkedést várt. A befektetõk - az amerikai részvénypiac kedveltsége ellenére - arra számítanak, hogy további leminõsítések elé nézhet az Egyesült Államok. 53 százalék szerint 2013 vége elõtt bekövetkezhet egy ilyen fejlemény, 36 százalék erre még 2012-ben számít.
Link