A világ legjelentõsebb makrogazdasági egyensúlytalansága már nem az USA és Kína között áll fenn, mint ahogy sokan hiszik, hanem az egyes eurózóna tagországok között, írja David Marsh a Marketwatch-on. Véleménye szerint az eurózóna felosztása elkerülhetetlen.

Az egyes eurózóna tagországok komoly különbségeket mutatnak folyó fizetési mérlegük szerint, ezeket a különbségeket pedig elõbb vagy utóbb meg kell szüntetni, mégpedig úgy, hogy az eurózónát fel kell osztani hitelezõ északi és hitelt felvevõ déli országokra, állítja Marsh.

Az eurózóna felosztásának ötlete az elmúlt év során már többször is felmerült, de a döntéshozók különbözõ indokokkal elvetették azt. Most úgy tûnik, hogy elsõsorban a nemzetközi kötvénypiacokon látható drámai elmozdulások hozhatják közelebb az ötlet megvalósulását. A közös fizetõeszköz sem az északi, sem a déli országok szempontjából nem megfelelõen árazott, hiszen a bajba jutott periféria országok szempontjából túlértékelt, a gazdagabb, a periféria problémáit kezelni kénytelen országok szempontjából pedig igencsak alulértékelt az euró.

Az elmélet szerint a hitelezõ országoknak, mint például Németországnak is el kell fogadnia egy közel 20 százalékos felértékelõdést, ami az exportszektorban komoly gondokat okozna, de a fogyasztók és az importõrök alapvetõen profitálnának belõle.

Marsh véleménye szerint az euró, mint közös európai projekt megbukott, most a politikusokon a sor, hogy elkezdjék az eurózóna felosztását.
Link