Múlt héten mind az amerikai S&P500 részvényindex, mind az állampapír árfolyamok, mind az arany és az olaj árfolyama emelkedett, ami ritkán fordul elõ és általában részvénypiaci fordulat követi - mutat rá egyik pénteken kiadott elemzésében a Morgan Stanley vezetõ európai stratégája.

Hans Redeker arra emlékeztet, hogy a befektetési bank részvénypiaci elemzõi csapata szerint kifulladt a fejlett részvénypiacokra jellemzõ rali. Ezt egyébként mostanában sok piaci stratéga mondja, amely vélemény jórészt a technikai elemzésen nyugszik. Az amerikai S&P500 részvényindex ugyanis nagyon megközelítette a tavaly áprilisi lokális csúcsot (ellenállás), illetve a 2007 nyári tetõre és a 2009 tavaszi mélypontra húzott Fibonacci indikátor 23,6%-os korrekciós szintjét.

A Morgan Stanley elemzõje azonban egyéb technikai tényezõkre is alapozza véleményét. Arra hívja ugyanis fel a figyelmet, hogy múlt héten mind a négy, a bevezetõben jelzett eszközosztály árfolyama emelkedett, amelyre az utóbbi öt évben csak öt héten volt példa. Arra is rámutat, hogy ebbõl az ötbõl négy alkalommal a jelentõs piaci fordulatot az elõzte meg, hogy az eszközosztályok heti árfolyama közötti pozitív korreláció magas volt (a hónap során). Az egyetlen kivétel 2009 novemberének egyik hete volt, amikor ez a helyzet szintén fennállt, de nem következett be lefelé irányuló korrekció.

A mostani egyirányú mozgás, a görög üggyel kapcsolatos további bizonytalanságok és a fedezeti alapok Európában részvénytúlsúlyos kitettsége miatt összességében azt javasolja ügyfeleinek Hans Redeker, hogy érdemes lezárni a részvénypiaci pozíciókat még a korrekció elõtt.

Az olaj, az arany és a 10 éves amerikai államkötvény árfolyamának elmúlt egy évi alakulását a Linken nézhetitek meg!